行业：瓦楞纸稳中小幅上行 短期窄幅震荡

据行业商品行情分析系统监测：本周瓦楞纸价格虽有小幅上行，但上涨幅度逐渐放缓。2025年12月4日瓦楞原纸140g出厂价格均价为3230元/吨，与11月30日均价相比上涨了0.62%。

上游原料方面：本周浙江地区废纸价格大稳小动稍有下探，国内废纸价格大多维稳为主，2025年12月4日浙江地区废黄板纸A级收购价格均价为2002元/吨，与11月30日均价相比下降了0.1%。本周国内成品纸旺季需求收尾，纸厂对废纸需求转弱，或抵消部分废纸货源偏少影响，市场或维持供需双弱局面。叠加纸企采购需求分化，部分地区纸厂因订单不足减少原料采购，导致价格承压下行。

供应方面：目前规模纸厂库存普遍偏低，部分企业仍有提价意向。但随着停机检修纸厂逐渐恢复生产，市场部分企业库存略有回升，供应压力有所显现，如果部分中小纸厂库存逐步累积，若达警戒水平，后市不排除让利出货的可能。进入12月规模纸企仍不断发布涨价计划，这也对当前价格暂时起到支撑作用，因此瓦楞纸价格仍小幅上调。

需求方面：近期受出口需求回升和制造业扩张影响，在一定程度上拉动了瓦楞纸需求。但下游包装厂因前期备货充足库存较高，采购节奏有所放缓偏向按需拿货为主，需求呈弱势或制约了价格上行幅度‌。

行业纸张分析师认为，当前废纸价格逐渐出现回落迹象，但是下调幅度较小，成本仍处于高位承压。而下游包装企业优先消化现有库存为主，需求增量有限，纸价涨势可能会放缓，预计短期瓦楞纸价格窄幅震荡为主。