行业12月05日讯
巴西棉花价格在11月延续长期跌势，经六个月连续下滑后，CEPEA/ESALQ指数跌至2009年9月以来的最低水平。11月平均价格定为每磅3.4505巴西雷亚尔(约合0.65美元)，较2025年10月下跌1.91%，较2024年11月下跌12.5%。
PriceSeek评析
棉花，多空评分：-2
巴西棉花价格连续六个月下跌，CEPEA/ESALQ指数跌至2009年9月以来最低水平，11月平均价格环比下跌1.91%，同比下跌12.5%，表明市场供应过剩或需求疲软，对现货价格构成重大下行压力。结合棉花期货近期行情（如郑州商品交易所主力合约2601收盘价13790元/吨，虽有短期上涨但整体持仓量减少），基本面利空趋势可能延续，预计期货价格将承压下行。因此，评分基于长期跌势和基本面恶化，判断为重大利空。
【大宗商品公式定价原理】
行业基准价是基于价格大数据与行业价格模型产生的交易指导价，又称行业价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 行业基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。
